Morgan Stanley’den S&P 500 için yüzde 7 düşüş riski
Morgan Stanley, enerji fiyatları ve tahvil piyasasındaki oynaklığın artması halinde S&P 500’ün kısa vadede yüzde 7 gerileyebileceği uyarısında bulundu.
Morgan Stanley stratejistleri, enerji maliyetlerinin yeniden yükselmesi ve tahvil piyasasındaki oynaklığın artması halinde ABD hisse senetlerinde kısa vadeli güçlü bir satış dalgası yaşanabileceği uyarısında bulundu. Michael Wilson liderliğindeki ekip, bu senaryoda S&P 500 endeksinin yüzde 7’ye kadar gerileyerek 7.100 puan seviyesine çekilebileceğini öngördü.
Wilson, şirket kârlarındaki olumlu görünümün şimdiye kadar yüksek tahvil faizlerinin hisse senetleri üzerindeki baskısını dengelediğini belirtti. Ancak S&P 500 değerlemelerinin son dört ayda gerilediğine ve mart ayından bu yana en düşük seviyesine indiğine dikkat çekti.
Finansal koşulların daha fazla sıkılaşması ya da enerji fiyatlarında belirgin bir artış görülmesi durumunda değerlemelerdeki düşüşün hızlanabileceğini ifade eden Wilson, endeksin boğa piyasası yılın son bölümünde yeniden güç kazanmadan önce 7.100 puana kadar gerileyebileceğini söyledi. Bu seviye, S&P 500’ün cuma günkü kapanışına göre yaklaşık yüzde 7’lik kayba karşılık geliyor.
Morgan Stanley stratejisti, kasım ayında yapılacak ara seçimler yaklaşırken piyasa dalgalanmasının artmasını bekliyor. Bununla birlikte güçlü şirket bilançolarının yılın son bölümünde yükselişi yeniden destekleyeceğini öngören Wilson, S&P 500 için 8.000 puanlık yıl sonu hedefini korudu. Söz konusu hedef, mevcut seviyeye kıyasla yaklaşık yüzde 5’lik yükseliş anlamına geliyor.
S&P 500, ağustos ortasında rekor seviyeyi görmesinin ardından enflasyon görünümüne ilişkin endişeler nedeniyle yatay bir seyir izledi. ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi yüzde 5 civarında bulunurken, Batı Teksas tipi ham petrolün varil fiyatı 100 doların altında işlem görmesine rağmen temmuz ayındaki dip seviyenin yaklaşık yüzde 43 üzerinde seyrediyor.
Fed’in geçen hafta üç yıl aradan sonra ilk kez faiz artırmasına karşın S&P 500, ikinci çeyrekteki güçlü bilanço döneminin desteğiyle rekor seviyesinin yalnızca yaklaşık yüzde 2 altında işlem görüyor.
Wilson ayrıca büyük ölçekli ve yüksek kaliteli şirket hisselerine yönelik olumlu görüşünü sürdürdü. Stratejist, hizmet ağırlıklı ve düşük varlık yoğunluğuna sahip sektörlerde piyasa momentumunun güçlendiğini de belirtti.
