Wells Fargo: Altındaki Risk-Getiri Dengesi Yatırımcılar İçin Cazip Hale Geldi
Wells Fargo, altındaki risk-getiri dengesinin yatırımcılar lehine döndüğünü belirtti. Uzun vadeli görünüm ön plana çıkıyor.
Wells Fargo Küresel Hisse Senetleri ve Reel Varlıklar Stratejisi Başkanı Sameer Samana, altın fiyatlarının son dönemdeki sert düşüşünün ardından yatırımcılar için risk-getiri dengesinin daha cazip bir hale geldiğini ifade etti. Samana, Kitco News’e verdiği röportajda, altının Ocak ayındaki rekor seviyesinden %20’den fazla gerilediğini belirterek, yatırımcıların kısa vadeli dalgalanmalar yerine uzun vadeli perspektifi değerlendirmeleri gerektiğini vurguladı.
Piyasalardaki gelişmelere değinen Samana, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) iki ila üç faiz artırımını büyük ölçüde fiyatladığını, daha agresif bir sıkılaşma ihtimalinin ise düşük olduğunu söyledi. Enflasyonun, daha sert faiz artışlarını gerektirecek seviyelerde olmadığını belirten stratejist, bu durumun altındaki aşağı yönlü riskleri önemli ölçüde azalttığını değerlendirdi.
Orta Doğu’daki artan jeopolitik gerginlikler ve yükselen petrol fiyatlarının enflasyon beklentilerini artırarak Fed’in faiz artırma ihtimalini yükselttiğini ifade eden Samana, buna rağmen piyasanın aşırı kötümser bir tutum sergilemiş olabileceğini kaydetti. Altının, portföy çeşitlendirmesi açısından zor bulunan bir yatırım aracı olmaya devam ettiğini dile getirdi.
Samana, teknik görünümün henüz tam anlamıyla toparlanmadığını ve kısa vadede ons altın fiyatının 3500 dolara kadar gerileme ihtimalinin göz ardı edilmemesi gerektiğini belirtti. Ancak, 4500-4900 dolar aralığında güçlü bir direnç oluşabileceğini de ekledi.
Uzun vadeli ekonomik döngünün değişmediğini savunan Samana, yüksek faizler ve enerji maliyetlerinin zamanla ekonomik büyümeyi yavaşlatacağını, bu durumun merkez bankalarını yeniden faiz indirimlerine ve destekleyici politikalara yönelteceğini ifade etti. Altının geçmişteki resesyon dönemlerinde diğer varlık sınıflarına göre daha dayanıklı bir performans sergilediğine dikkat çeken Samana, mevcut düzeltmeyle birlikte olası olumsuzların büyük ölçüde fiyatlara yansıdığını belirtti.
Özellikle hisse senetleri ve tahvillerin zayıf performans gösterdiği dönemlerde altının portföyler için önemli bir koruma aracı olmayı sürdürdüğünü vurguladı. Samana’nın değerlendirmeleri, Wells Fargo Investment Institute’un son analiziyle de örtüşüyor. Kurum, son satış dalgasına rağmen uzun vadeli yükseliş beklentisini korurken, merkez bankalarının güçlü altın alımları, rezerv çeşitlendirme eğilimi ve devam eden jeopolitik risklerin fiyatları desteklemeye devam edeceğini öngörüyor.
Wells Fargo, ons altının 2026 yılı sonunda 5300-5500 dolar, 2027 yılı sonunda ise 5800-6000 dolar aralığına yükseleceği yönündeki tahminini koruyor. Samana, önümüzdeki 18 aylık süreçte altının yeniden tarihi zirveleri test etmesinin ve yeni rekorlar kırmasının güçlü bir olasılık olduğunu belirterek, mevcut seviyelerde risk-getiri dengesinin yatırımcılar açısından oldukça cazip hale geldiğini ifade etti.
