ABD Hazine Bakanlığı, Tahvil Geri Alımlarında 1 Trilyon Dolar Kullanabilir
ABD Hazine Bakanlığı, tahvil geri alım programını finanse etmek için 1 trilyon dolarlık kaynak kullanmayı değerlendiriyor.
ABD Hazine Bakanlığı, genişletilmiş tahvil geri alım programının finansmanı için yaklaşık 1 trilyon dolarlık Hazine Genel Hesabı’ndaki (TGA) kaynakların bir kısmını kullanmayı planlıyor. CNBC’nin aktardığına göre, Hazine yetkilileri, bu hesaptan ne kadar kaynak kullanılabileceğine dair kesin bir rakam belirtmemiştir.
Bu gelişmenin ardından, ABD’nin 10 yıllık tahvil faizleri 4 baz puan düşerek %4,70 seviyesine gerilerken, 30 yıllık tahvil faizi de %5,23’e inmiştir. Bu faiz oranları, geçtiğimiz hafta 2007’den bu yana en yüksek seviyeye ulaşmıştı. Federal hükümetin temel işletme hesabı olan Hazine Genel Hesabı’nın mevcut bakiyesi yaklaşık 950 milyar dolar civarındadır; önceki yönetim bu hesap için 550-600 milyar dolar aralığını hedeflemişti.
Hazine Bakanı Scott Bessent, mevcut vergi tahsilatlarını kullanarak bu hesabın bakiyesini artırmayı başarmıştır. Piyasalarda daha önce tahvil geri alımlarının yeni kısa vadeli Hazine bonosu satışlarıyla finanse edilmesi bekleniyordu. Bessent, bu yaklaşımı ‘Treasury Twist’ olarak tanımlamıştı. Ancak Hazine yetkilileri, TGA’nın ek bir finansman kaynağı olarak değerlendirildiğini ve bu seçeneğin hâlâ masada olduğunu ifade etmiştir.
Yetkililer, hesaptan kısmi kaynak kullanımının kısa vadede nakit yönetimi açısından sorun yaratmayacağını belirtirken, bir sonraki borç tavanı kısıtlamasının gelecek kış ile ilkbahar başı arasında gündeme gelmesinin beklenmediğini de vurgulamıştır. Hazine, geçtiğimiz hafta, uzun vadeli tahvillerde geri alım miktarını işlem başına en az iki katına çıkaracağını açıkladı. Buna göre, 10-20 yıl ve 20-30 yıl vadeli tahvillerde işlem başına üst sınır 2 milyar dolardan en az 4 milyar dolara yükselecek. Daha büyük ölçekli operasyonların 9 Eylül’de başlaması ve 4 Kasım’da sona ermesi planlanmaktadır.
Açıklamanın ardından tahvil faizleri gerilemiş, ancak daha sonra yeniden yükselmiştir. Analistler, bu programın 32 trilyon dolarlık ABD tahvil piyasasında arz-talep dengesini önemli ölçüde değiştirip değiştiremeyeceğini sorgulamaktadır. Ayrıca, piyasaların odağında Jackson Hole Sempozyumu yer almakta ve Fed Başkanı Kevin Warsh’ın cuma günü yapacağı konuşma dikkatle izlenmektedir. Bu hafta ayrıca, Temmuz ayı çekirdek PCE verisi ile ikinci çeyrek GSYH büyümesinin revizyonu da açıklanacaktır.
