ABD PMI Verileri: Ekonomik Büyüme Yavaşlıyor, Enflasyon Artıyor
ABD PMI verileri, ekonomik büyümenin yavaşladığını ve enflasyonun hızlandığını ortaya koyuyor. Stagflasyon riski gündemde.
Mart ayında ABD ekonomisinde büyüme hızı, son 11 ayın en düşük seviyesine gerileyerek dikkat çekti. Orta Doğu’daki savaşın getirdiği belirsizlikler, fiyat baskılarını artırırken, S&P Global PMI verileri talepteki zayıflama ve maliyetlerdeki artışın aynı anda yaşandığını ortaya koydu. Bu durum stagflasyon riskini yeniden gündeme getirdi.
Mart ayına ait öncü PMI verileri, bileşik PMI’nın 51,9’dan 51,4’e düştüğünü gösteriyor. Bu, son 11 ayın en düşük seviyesini işaret ederken, büyümenin devam etmesine rağmen ivme kaybı dikkat çekiyor. Bu tablo, ABD ekonomisinin 2023 yılının son çeyreğinden bu yana en zayıf performansını sergilediğini gösteriyor.
Yavaşlama, özellikle hizmet sektöründe belirginleşti. Yeni siparişlerdeki artışın yavaşlaması, ihracat talebinin gerilemesi ve tüketici ile iş dünyası güveninin zayıflaması, bu sektördeki zayıflamanın göstergeleri arasında yer alıyor. Jeopolitik belirsizlik ve artan maliyetler, şirketlerin yeni yatırımlara yaklaşımını olumsuz etkiliyor.
Öte yandan, imalat sektörü hizmetlere kıyasla daha dirençli bir performans sergiliyor. Üretim artışı hızlanırken, yeni siparişler son beş ayın en hızlı artışını gösterdi ve ihracat siparişleri sekiz ay sonra dengelendi. Şirketlerin stok yapma eğilimi de üretimi destekliyor.
Ancak savaşın etkileri fiyatlara yansımaya devam ediyor. Girdi maliyetleri son on ayın en hızlı artışını kaydederken, satış fiyatları Ağustos 2022’den bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Bu artışın başlıca nedenleri arasında yükselen enerji fiyatları ve tedarik zinciri aksaklıkları bulunuyor.
Savaş, lojistik süreçleri de olumsuz etkileyerek tedarik sürelerinin Ekim 2022’den itibaren en fazla uzamasına yol açtı. Şirketler, güvenlik amaçlı stok artırma yoluna giderken, bu durum maliyetleri daha da yukarı çekiyor.
Mart ayında dikkat çeken bir diğer gelişme ise istihdamda yaşanan düşüş oldu. Şirketler, belirsizlik nedeniyle işe alımları sınırlarken, maliyetleri düşürmek için temkinli davranıyor. S&P Global’e göre mevcut ekonomik tablo, düşük büyüme ve yüksek enflasyon kombinasyonunu işaret ediyor. Baş ekonomist Chris Williamson, ABD ekonomisinin büyüme hızının %1 civarına gerilediğini ve enflasyonun yeniden %4 seviyesine yaklaşabileceğini belirtti.
Tüm bu gelişmeler, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) politika dengesini zorlaştırıyor. Enflasyon riskinin artması ve büyümenin yavaşlaması, Fed’in faiz indiriminde temkinli davranmasını ve gerekirse sıkı duruşu korumasını gerektiriyor. Sonuç olarak, ABD ekonomisi kırılgan bir döneme girmiş durumda. Büyüme zayıflarken fiyat baskıları artıyor ve istihdamda yavaşlama başlıyor. Uzmanlar, İran savaşı kaynaklı şokun küresel ekonomiye yansımalarının hızlandığını ifade ediyor ve savaşın süresi ile enerji fiyatlarının seyri, önümüzdeki dönemde ekonomik görünümü belirleyecek en kritik faktörler arasında yer alıyor.
