BNEF: Küresel yenilenebilir enerji yatırımları rekor kırdı, sermaye ABD’den Avrupa’ya kaymaya başladı

BloombergNEF’in (BNEF) yayımladığı 2025’in 2. Yarısı Yenilenebilir Enerji Yatırım Takipçisi raporuna göre, 2025 yılının ilk yarısında küresel yenilenebilir enerji yatırımları 386 milyar dolara ulaşarak tarihin en yüksek seviyesine çıktı. Bu rakam, 2024’ün aynı dönemine göre yüzde 8’lik bir artışı temsil ediyor.

Rapor, yatırımlardaki en büyük artışın küçük ölçekli çatı üstü güneş panelleri ile açık deniz rüzgâr projelerinden geldiğini ortaya koydu. Küçük ölçekli güneş enerjisi yatırımları yılın ilk yarısında yüzde 42 artış gösterirken, açık deniz rüzgâr projelerinde yüzde 21 oranında büyüme kaydedildi.

Buna karşın, büyük ölçekli güneş ve karasal rüzgâr projelerinin finansmanında ciddi bir yavaşlama görüldü. Büyük ölçekli güneş yatırımları yüzde 19, karasal rüzgâr yatırımları ise yüzde 13 gerileyerek 2006’dan bu yana en düşük pay seviyesine indi. Uzmanlar, bu düşüşün hem yüksek faiz ortamı hem de tedarik zinciri maliyetleriyle bağlantılı olduğunu vurguluyor.

ABD’de belirsizlik, Avrupa’da yükseliş

ABD’de yatırımlar, 2024’ün ikinci yarısına kıyasla yüzde 36 düşerek 20,5 milyar dolar azaldı. BNEF analistleri bu durumu, yatırımcıların Inflation Reduction Act kapsamında sağlanan teşviklere yönelik belirsizlik ve yeni tarifelerin yarattığı maliyet baskısı ile ilişkilendiriyor. Ayrıca geliştiricilerin, yıl sonunda vergi kredisi avantajlarını yakalayabilmek için hızla projeleri devreye alması, 2025 başında geçici bir yavaşlamaya yol açtı.

Buna karşılık, AB-27 ülkelerinde yatırımlar yüzde 63 artışla yaklaşık 30 milyar dolarlık ek sermaye çekti. Avrupa’nın istikrarlı politika çerçevesi, şeffaf piyasa kuralları ve enerji güvenliği odaklı stratejileri, yatırımcıların bölgeye yönelmesinde belirleyici oldu. Analistler, bu eğilimin küresel sermaye akışlarında ABD’den Avrupa’ya doğru kalıcı bir kayma olabileceğini ifade ediyor.

Çin ve diğer pazarlar

Çin’de küçük ölçekli güneş yatırımlarındaki ivme dikkat çekiyor. Özellikle hanehalkı ve ticari çatı üstü kurulumların yaygınlaşması, ülkenin küresel liderliğini güçlendirdi. Hindistan ve Brezilya gibi gelişmekte olan ekonomilerde ise yatırım iştahı yüksek seyretse de finansmana erişim maliyetleri yatırımların hızını belirliyor.

BNEF’in raporunda öne çıkan bir diğer bulgu, yatırımcıların risk algısındaki değişim. Uzmanlar, uzun vadeli ve yüksek sermaye gerektiren büyük ölçekli projeler yerine, kısa sürede devreye alınabilen ve daha öngörülebilir getiri sağlayan projelerin tercih edildiğini belirtiyor. Özellikle küçük ölçekli güneş ve enerji depolama yatırımları, yatırımcıların portföy çeşitlendirmesinde öne çıkıyor.